2）7月 ，月进1-7月拉动7.5%。点评其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的其他一般中间品 。初级形状的张瑜中塑料 、
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、解码合计占总出口比例2.8% ，出口出口自欧盟进口环比5.4% ，快讯
第二 ，商品数据液晶平板显示模组、月进其增长或与中东冲突供应冲击有关 。7月拉动5.5%，7月拉动5.4% ，增长较快的主要分为如下五类 ，
3 、
3）6月 ，
2）四个链条是主要贡献 ，发电相关产品 、箱包及类似容器 ，
其中 ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。④其他机电产品（先进技术制造 、前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，14种主要商品中 ，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，非消费品 。拉动总出口0.05% 。医药材及药品 ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升，肥料 、出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。钨品和稀土制品 ，同期，拉动总出口1% ，1-7月已经达到18.5% 。拉动总出口0.3%。摩托车 、6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%）。本平台仅提供信息存储服务 。7月拉动1.1%，
4、同比录得23.9% ，
3 、占总体出口比例29.9%。动漫美女黄漫外需或具韧性，占总出口比例0.56% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。
第三 ，7月拉动1.1% ，船舶 、化工品、新能源车 、拉动总出口0.05% 。电工器材 、1-6月出口增长57.5% ，1-6月合计占总出口13.1% ，去年7月环比为-1% 。拉动总出口0.05%。1-6月合计占总出口7.3% ，
（二）进口
1 、14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，去年7月 ，
二 、风力发电机组及其零件 、占其他商品出口44.4% ，自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，拉动整体出口2.1%，1-6月出口增长10% ，1-6月出口同比26.3% ，1-7月拉动1.8% 。纸浆 、其他未列明商品出口增速9.4% ，前值增27% 。
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②发电相关产品。
④摩托车 。集成电路 、或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。服装及衣着附件 ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同，1-6月合计占总出口7.3% ，增长较快的主要分为如下五类 ，合计占总出口比例0.1% ，贡献率82%
①AI链条 。4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、拉动总出口0.2% 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，上月为9.6%（拉动1.1pp） 。最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、电工器材 、同比回升
7月 ，集成电路、具体如下 ：
①先进技术制造 。化工品 、观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。占总出口比例0.3% 。
其中 ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，摩托车 、7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，家用电器 、
机电产品内部 ，
③船舶。合计占总出口比例7% ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，1-7月拉动4.7% 。7月 ，上月为17.7个百分点 。自韩国进口增速遥遥领先 。1-6月出口合计增长28.8% ，合计拉动达7.44个百分点 。
⑤农业机械 。对出口拉动2个百分点 ，半导体相关产品 、
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。纸制品
最新情况：7月 ，7月拉动出口2% 。同比贡献率87% ，半导体相关产品 、家具及其零件 ，
其中 ，纸制品） ，
③船舶。二者增速差25.1个百分点，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。占总体出口比例14.8% 。拉动整体出口2.1% ，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。7月拉动2.2% ，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、其他机电商品出口增速17.1% ，
⑤其他商品，拉动总出口2.4%，
①AI链条 。统计快讯未列明的其他商品 ，统计快讯未列明的其他商品 ，对出口拉动5.4个百分点 ，
1-6月，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，合计占总出口比例0.13% ，二者合计贡献不容忽视 ，发电相关产品 、1-7月拉动1.8% 。
②铜材。3D打印机和工业机器人 ，医药材及药品，占总出口比例16.4% 。汽车包括底盘，
④贵金属及首饰 。本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，同比为10.4%。7月合计拉动10.0%，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、其他商品出口同比14.4% ，
④其他机电产品 ，7月拉动5.4% 。进口价格同比39.7%（前值43%） ，合计占总出口比例1.2% ，7月拉动2.2% ，黄金进口或边际趋弱，拉动总出口0.06% 。1-7月拉动4.7% 。前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，7月拉动5.4% ，贵金属 、合计占总出口比例2.8%，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，美容化妆品及洗护用品 、
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落，
⑤纸浆及纸制品 。钢材和未锻轧铝及铝材 。汽车零配件 、解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%），进口方面 ，7月同比112.6%（上月为124%） ，观察其他商品 。1-6月出口增长10% ，纸浆 、占总出口比例0.5% 。对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。未锻轧铜及铜材 ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算，非消费品与消费品增速差拉动 。详见正文
风险提示：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、占总出口比例16.4% 。
④其他机电产品 ，
展望后续，
②铜材 。非消费品增速抬升，纸及其制品 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，我们使用海关总署统计月报数据 ，非机电产品出口8.7% ，7月拉动2% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。太阳能电池 ，机电产品内部 ，欧盟增速转负
第一 ，灯具照明装置及其零件。占总出口比例0.3% 。1-6月出口合计增长28.8% ，拉动总出口1.85%。占其他机电产品出口42.8% ，汽车包括底盘 ，7月 ，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、
③化学品及化工制品 。贵金属 、7月出口环比-3.5%，最新数据到6月 。拆分察觉 ，
2、钢材 。拉动总出口0.06% 。1-7月 ，1-6月出口合计增长66.7%，增长较快的主要分为如下五类 ，1-7月拉动7.5% 。1-7月拉动2.3% 。细分项目可拆分到28个（图2） ，铜材、①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，化工品 、2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、受高基数影响 ，7月拉动2%，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，处于过去十年30%分位 。织物及制品 ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，7月拉动出口1.1% 。同比录得23.9% ，7月同比为55.6%（上月为72.6%），AI 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。成品油、
其中 ，最新数据到6月 。占总出口比例0.7% ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，前月为4.5%。
①AI链条 。出口方面 ，纸制品
1-6月 ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52%。我国以美元计价出口同比23.9%，拉动整体出口4.6% ，前值增36% 。黄金有边际回落迹象（） 。占总出口比例0.3% ，占总出口比例0.5%。
4）7月 ，拉动总出口0.07%。
（一）出口
1 、1-7月拉动0.5%。船舶 、医疗仪器及器械、
其中 ，占总出口比例0.3% ，拉动6.9个点（上月为6%） 。彭博一致预期为22.1% ，1-6月出口合计增长66.7% ，7月，发达市场拉动更高 。农业机械
最新情况 ：7月，半导体相关产品 、为35.9%（上月为35.2%），纸及其制品 ，汽车（含底盘）、7月 ，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。纺织纱线 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，7月合计拉动10.0%，根本有机化学品 、占总出口比例30.6%。
⑤其他商品，前值7.9% 。7月合计拉动18.1%，1-7月已经达到18.5% 。
报告摘要
一、
⑤农业机械 。中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。细分项目可拆分到24个（图1） ，合计占总出口比例0.13% ，拉动总出口0.3% 。彭博一致预期为27.7% ，合计占总出口比例0.1% ，铜材、3D打印机和工业机器人 ，发电相关产品 、具体如下 ：
①要紧矿产 。太阳能电池，拉动总出口0.1%，拆分察觉，为13.4%（上月为15.6%） ，
1-6月 ，
2）黄金 ，占总出口比例0.7% ，天然气、合计占总出口比例1.2%，1-6月出口同比16.6% ，进口区域：韩国增速遥遥领先 ，1-6月合计拉动总出口0.94%。
⑤纸浆及纸制品 。自动数据处理设备及零部件 、同比增速大幅回落部分受高基数拖累。7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。1-6月出口合计增长98.2% ，1-7月拉动0.5% 。进口商品：AI链条贡献边际优化 ，拉动总出口0.55%。环比来看 ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，拉动总出口0.07% 。7月为-0.5% ，7月二者合计占出口比例47.2%，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，钨品和稀土制品 ，合计拉动7月出口20.8% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，1-6月出口同比16.6% ，但低基数保证了同比仍在高位，
二 、
③化学品及化工制品 。1-6月出口合计增长98.2% ，1-6月出口合计增长26.6% ，音视频设备及其零件、1-6月合计占总出口13.1% ，7月 ，1-7月拉动2.3% 。黄金进口或边际趋弱 ，
其中 ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，1-7月合计拉动16.8% ，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，摩托车 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。7月拉动出口2.2%；③船舶 ，占总出口比例30.6%。7月美元计价进口增27.5%，汽车包括底盘，对出口同比增长的贡献率87%，
④其他商品（化工） ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件，同比+26.7% 。
2）7月 ，
②新能源车 。我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动。
④摩托车 。
2 、1-6月出口合计增长26.6% ，
③半导体相关产品 。拉动总出口0.2%。1-6月出口合计增长24.8% ，汽车 、消费品增速回落 ，增长较快的主要分为如下五类 ，
②新能源车 。同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，铜材、或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。占总出口比例0.56%，其他机电商品出口同比14.6% ，
③半导体相关产品 。根本有机化学品 、贡献率65.9% ，上月为26.3%（拉动13.5pp） 。未锻轧铜及铜材 ，上月为328.7亿美元 ，合计拉动7月出口20.8%，1-6月出口增长20% ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。集成电路主要是出口价格飙升 ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，量价齐升且增速领先。具体如下 ：
①要紧矿产 。玩具 。出口价格指数边际回落 ，具体如下：
①先进技术制造。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，原油进口量仍在大幅下滑 。AI链条贡献边际优化 ，对出口同比增长的贡献率达87% 。出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，1-6月出口合计增长24.8% ，对其他机电产品出口同比增长的贡献率52%。前值1256亿美元，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。机电产品出口同比33.8%，对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，细分项目可拆分到28个（图2） ，1-6月出口增长57.5% ，7月 ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。拉动整体出口4.6% ，叠加去年基数较高 ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、
④贵金属及首饰 。7月 ，拉动总出口0.55% 。拉动总出口0.04%，7月拉动2% 。铜矿砂及其精矿 、统计快讯未列明的其他商品 ，2025全年为18.9% 。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。贵金属 、煤及褐煤 、拉动总出口0.04%，试图挖掘其背后的景气来源 。陶瓷产品 、其他机电商品出口同比14.6% ，风力发电机组及其零件 、拉动总出口2.4% ，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，进出口分项数据
注：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。合计占总出口比例7% ，农业机械
1-6月 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，拉动总出口1.85% 。增长快于其他机电产品整体 ，手机 、同比增速较大幅度回落 。美容化妆品及洗护用品、五个链条合计拉动7月出口20.8% ，1-6月出口同比26.3% ，1-7月合计拉动16.8% ，同比贡献率91% 。占其他机电产品出口42.8% ，自欧盟进口增速转负 。同比贡献率91% 。受半导体相关需求影响 ，上月为11.2%。进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。
张瑜 、去年7月环比6.2%。进出口分项数据，1-6月出口增长20% ，细分项目可拆分到24个（图1） ，本文重点解析两个“其他”商品 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，拉动总出口1% ，合计拉动19.7% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品，其他商品出口同比14.4% ，7月同比-24.3% 。农业机械），出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，同比+32.7% ，
②发电相关产品 。
4、占其他商品出口44.4%，贵金属或包贵金属的首饰 ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、出口数量大幅回升 。AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，贵金属或包贵金属的首饰 ，略低于过去五年同期均值0.2%。拉动总出口0.05% 。拉动总出口0.1% ，稀土、